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5月11日早间行业热点聚焦

jpzhan 2018-05-12 股吧热点 评论
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提示声明:

本文涉及的行业及个股分析来源于券商研究报告,仅为分析人士对该行业及个股的个人观点,不代表中证网观点,不作为投资者买卖股票的依据,股市有风险,投资须谨慎。

1、医药行业:互联网医疗、抗肿瘤产业链迎政策利好

投资策略:我们维持对医药板块的“强于大市”评级。理由如下:1)医药行业数据持续向好;2)创新药审批速度加快;3)医保支出结构演变,有利于医保“兜住”创新药放量;4)商业保险、消费升级为创新药添新翼;5)医药板块估值性价比仍较高;6)公募基金对医药配置仍较低。

投资思路:1)医药科技股,重点推荐恒瑞医药(600276,股吧)(600276)、安科生物(300009,股吧)(300009)、康泰生物(300601)、智飞生物(300122,股吧)(300122)、乐普医疗(300003,股吧)(300003)、贝瑞基因等;2)医药消费股,重点推荐片仔癀(600436,股吧)(600436)、美年健康(002044)、爱尔眼科(300015,股吧)(300015)、奥佳华(002614)等;3)医药高端制造,重点推荐华东医药(000963,股吧)(000963)、信立泰(002294,股吧)(002294)、华海药业(600521,股吧)(600521)、京新药业(002020,股吧)等;4)医药商业业绩拐点将至,重点推荐瑞康医药(002589,股吧)(002589)、柳州医药(603368,股吧)(603368)、润达医疗(603108,股吧)(603108)等;5)业绩拐点明确或二线创新龙头,重点推荐辰欣药业(603367)、科伦药业(002422,股吧)(002422)、丽珠集团(000513,股吧)(000513)、三诺生物(300298,股吧)(300298)、九强生物(300406,股吧)(300406)等;6)滞涨标的,重点推荐信邦制药(002390,股吧)、东阿阿胶(000423,股吧)(000423)、恩华药业(002262,股吧)(002262)、人福医药(600079,股吧)(600079)、同仁堂(600085,股吧)(600085)等。

风险提示:药品降价超预期风险,医改政策执行低于预期风险。(西南证券(600369,股吧)朱国广 张肖星)

2、家用电器行业:继续推荐白电、小家电龙头

投资建议:继续推荐白电、小家电龙头

建议关注具备国际竞争力与全球化布局的板块龙头,继续推荐持有业绩确定性较高的家电龙头,推荐白电龙头美的集团、格力电器(000651,股吧)、青岛海尔(600690,股吧),小家电龙头苏泊尔(002032,股吧),集成灶龙头浙江美大(002677,股吧)。

待外部环境趋于稳定后,出口龙头的中期业绩将有望迎来改善,依然看好出口行业格局改善带来的龙头的长期成长性,建议关注西式厨房小家电龙头新宝股份(002705,股吧),按摩椅龙头荣泰健康。

风险提示:

原材料价格大幅上涨;汇率大幅波动;行业需求趋弱;市场竞争环境恶化。(广发证券(000776,股吧)曾婵 袁雨辰)

3、石油化工行业2017年报及2018年一季报总结:油价回暖 景气向上

油价中枢上移,行业景气复苏

2017年油价中枢的上移助力行业全面复苏,全行业58个标的实现归属净利润854.97亿元,同比大幅增长88.43%。一方面油价的上涨带动油气开采、勘探及油服等板块业绩显著改善,同时化工方面在基本面好转叠加成本支撑的作用下,盈利也现显著改善。2018Q1,油价继续大幅攀升,叠加一季度是传统的需求淡季,行业整体毛利率同比有所下滑,不过整体营收业绩依然双升,其中上游勘探及开采等板块改善较为显著。

上游大幅减亏,炼化持续改善

2017年全年及2018年一季度,行业多数板块营收及业绩均保持增势。2017年,七个子板块业绩同比增速分别为:石油化工和煤化工关联(745.67%)、油气开采(177.60%)、勘探及油气服务(62.20%)、化纤(35.92%)、石油化工下游深加工(25.47%)、炼化一体化(9.10%)、油气仓储与销售(-15.34%)。2018Q1,七个子板块业绩同比增速分别为:油气开采(79.14%)、勘探及油气服务(52.45%)、化纤(41.44%)、炼化一体化(9.69%)、石油化工和煤化工关联(2.63%)、油气仓储与销售(-13.26%)、石油化工下游深加工(-18.63%)。

油价的大幅上涨直接助力油气开采、勘探与油气服务等上游业务板块景气回升,其中油服板块2017年全年业绩同比大幅减亏162.69亿元;石化及煤化工关联板块也同样受益于油价提升。此外,报告期内油价仍处中位水平,炼化一体化板块仍能保持较高盈利。而在需求淡季时,油价在中位水平上的持续上涨对油气仓储与销售以及石化下游深加工板块的成本传导形成一定阻碍,使得2018Q1业绩有所下降。不过随着需求逐渐进入旺季,下游深加工等板块全年景气度依旧有望保持。

投资建议:静待炼化二次起航

2018年对于油价的判断依然维持此前观点,基本面决定其中枢上移至60-70美元/桶,不排除短期受地缘政治影响使得运行区间超过70美元/桶甚至更高的水平。如此水平油价下,我们认为上游部分还未进入高景气区间,而中游炼化等则将保持高盈利。今年二季度下及后半年,行业最大的机会依旧还是民营炼化+存量炼化龙头中国石化。主要推荐荣盛石化(002493,股吧)、恒逸石化(000703,股吧)、恒力股份、中国石化;此外行业中的主要机会将聚焦在进军C2业务的C3产业链龙头卫星石化(002648,股吧)。(长江证券(000783,股吧)马太)

4、食品饮料行业:区域次高端白酒业绩加速 大众品龙头份额提升

食品饮料方面,行业龙头纷纷给出靓丽的一季报,区域次高端白酒加速业绩释放步伐,大众品龙头市场份额亦在消费升级趋势下快速提升。对于白酒板块,我们认为部分品牌有望再次进入提价周期,预计端午旺季前板块将迎来估值修复,展望全年,白酒企业在1季度普遍超额完成任务状况下,全年业绩确定性高,建议重点关注茅五泸及业绩确定加速品种洋河(增速提高到25%)、今世缘(603369,股吧)(增速提高到30%)。大众品板块,我们建议关注重点关注:1)绝味食品(二三季度开店加速、世界杯提升单店增速);2)安井食品(1季报预收款大增,小龙虾有望放量);3)白云山(600332,股吧)(1季度王老吉销售增长30%+,发货量增长50%+);4)好想你(002582,股吧)(专卖店调整显现成效,盈利能力有望持续提升);5)涪陵榨菜(002507,股吧)(流通渠道持续深化带来放量增长);6)安琪酵母(600298,股吧)(国内多类衍生品渐入佳境,国外量价齐升全球化快速推进)。

重要研报:五粮液(000858,股吧)(000858):新董事长上任对公司进行全方位改革。预计五粮液将转向稳价放量,2018年投放量从1.7增至2万吨,2020年将达3万吨。公司可通过提升计划外价格和占比、开发普五上沿产品提价,飞天茅台(600519,股吧)提价18%为五粮液释放涨价空间。行业复苏后公司重新扶持小商,渠道从垂直转向变扁平化。同时受益渠道利润增厚、返利取消政策透明化及2017年出厂价稳定,经销商信心增强。

风险提示:食品安全风险,宏观经济增速放缓。(东北证券(000686,股吧)李强)

5、电子行业:消费电子板块有望迎来布局时点

2017年是消费电子行业的创新大年,在手机销量滞缓的情况下,ASP的提升仍带动整个消费电子市场规模实现了两位数以上的增长。同时手机供应链在iPhoneX的带动下实现了大幅度的业绩增长,2017年消费电子板块实现营业收入2120.12亿元,同比增长42.16%,实现归属于上市公司股东净利润167.45亿元,同比增长46.90%。一季度属于传统淡季和去库存阶段,中国智能手机出货量同比下滑27%,消费电子板块整体表现也受到影响。5月1日苹果公布了2018财年第二季报,截止3月底共销售5220万部手机,同比增长3%,高于业界预期。

展望二季度和下半年,我们认为安卓系主要品牌新机销量较好以及苹果三款新机将带来新的创新,消费电子板块有望重新获得增长动能,板块有望迎来布局时点。看好消费电子板块中跟随行业发展趋势、在供应链中地位稳固的公司,相关标的:欧菲科技、大族激光(002008,股吧)等。(川财证券 欧阳宇剑)

(责任编辑: HN666)
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